Logistika sanoati bo'yicha chuqur tadqiqotlar: Ommaviy ta'minot zanjiri sanoatining chuqurligi: Hajmi va daromadi ortib borayotgan barqaror va silliq tsikldagi etakchi hujum
Logistika sanoati bo'yicha chuqur tadqiqotlar: Ommaviy ta'minot zanjiri sanoatining chuqurligi: Hajmi va daromadi ortib borayotgan barqaror va silliq tsikldagi etakchi hujum
Ommaviy ta'minot zanjiri modeli narxlarning o'zgarishi xavfidan qochadi va sanoat foydasi asosan xizmatlardan tushadigan daromaddan olinadi. Tovarlar sanoat ishlab chiqarishi va kundalik hayotning asosi bo'lib, keng ko'lamli foydalanish va katta savdo hajmiga ega. Ularning narxi ko'plab omillar tufayli sezilarli o'zgarishlarga duchor bo'ladi.
Sanoatning rivojlanishi bilan tovar savdosi asta-sekin an'anaviy savdo modellaridan ta'minot zanjirini boshqarish modellariga o'tib, ommaviy ta'minot zanjiri korxonalarini keltirib chiqardi; Korxona xizmatlari ko'lami logistika, moliyalashtirish va saqlash kabi bir nechta aloqalarni o'z ichiga oladi, bu mijozlarga xarid, inventarizatsiyadan sotish, tashish va moliyalashtirishgacha bo'lgan butun jarayon davomida xatarlarni boshqarishga yordam beradi. Korxona foydasining manbai asta-sekin asosan sotib olish va sotish o'rtasidagi narx farqini olishdan asosan tovar aylanmasi bo'yicha xizmatlar ko'rsatishdan xizmat ko'rsatish daromadini olishga o'tdi. Sohaning umumiy samaradorligi oshirildi va risklarni boshqarish imkoniyatlari kuchaytirildi.
Sanoat konsentratsiyasi o'sishda davom etmoqda va etakchi korxonalar ko'lami ham oshdi.
1) Sanoat kontsentratsiyasi: katta talabga ega bo'lgan metall minerallar, energetik kimyoviy moddalar, qishloq xo'jaligi, o'rmon xo'jaligi, chorvachilik va baliqchilikni o'z ichiga olgan ommaviy yetkazib berish zanjiri tovarlarining ko'plab toifalari mavjud. Shu sababli, ichki ta'minot zanjiri bozori ham miqyosda juda katta, ammo sanoat kontsentratsiyasi past va eng yaxshi korxonalar uchun bozor ulushini oshirish uchun hali ko'p joy mavjud. O'tmishda ommaviy ta'minot zanjiri bozorining kontsentratsiyasiga nazar tashlaydigan bo'lsak, CR4 ommaviy ta'minot zanjiri korxonasining bozor ulushi 2016 yildagi 1,21% dan 2022 yilda 4,18% gacha ko'tarilib, bosh ta'sirini ta'kidlab, bozor kontsentratsiyasini doimiy ravishda yaxshilaydi.
2) Etakchi korxona operatsiyalari: China Construction & Development Corporation va Xiamen Xiangyu Bulk Commodity Management umumiy yuk tashish hajmining barqaror o'sishini ta'minladi, Xiamen Guomaoning yuk hajmi esa 2021 yildan 2023 yilgacha barqaror bo'lib qoldi; Har bir kompaniyaning ta'minot zanjiri biznesining o'rtacha yillik daromadi va yalpi foydaning o'sish sur'ati nisbatan yuqori. 2024 yilning birinchi yarmida Xitoy qurilish va taraqqiyot korporatsiyasi, Xiamen Xiangyu va Xiamen Guomaoning tovar savdosi hajmi o'tgan yilning shu davriga nisbatan o'sish bilan mos ravishda 105 million tonna, 101 million tonna va 78 million tonnani tashkil etdi. {9}}%/-0,6%/-30,9%. Ko'rsatkichlar bo'yicha etakchi korxonalarning ta'minot zanjiri biznes daromadlari 2016 yildan 2023 yilgacha har yili 20% dan ortiq tez o'sish sur'atini saqlab qoldi; Yalpi foydaning o'rtacha yillik o'sish sur'ati 9% dan yuqori bo'lib, foyda ham barqaror o'sib bormoqda.
Fyucherslarni xedjlash ommaviy yetkazib berish zanjirida barqaror bir tonna foyda olishni ta'minlaydi.
1) Tovar narxlarining o'zgarishi va fyucherslarni xedjlashning xedjlash ta'siri. Ommaviy ta'minot zanjiri korxonalarining faoliyati narxlarning o'zgarishiga ta'sir qiladi va ularning biznesi narxlardagi farqlarning ta'sirini himoya qilish uchun fyuchersni xedjlash vositalaridan foydalanishi mumkin. Ta'minot zanjiri korxonalari fyucherslarni himoya qilish kabi usullardan foydalangandan so'ng, foyda va tovar bahosi indekslari o'rtasidagi bog'liqlik zaiflashadi va ko'rsatkichlarga narxlarning ta'sir qilish darajasi pasayadi.
2) Xizmat ko'rsatish zanjiri kengaytirildi va yuk hajmining birligiga to'g'ri keladigan foyda o'rta va uzoq muddatli istiqbolda o'sish tendentsiyasiga ega bo'lishi mumkin. Jianfa Group, Xiamen Xiangyu va Xiamen Guomao kabi etakchi korxonalar o'z mahsulot toifalarini faol ravishda kengaytiradi, yuqori va quyi ta'minot zanjirlarini kengaytiradi, yuk hajmini oshiradi, mijozlar manbalarini barqarorlashtiradi va biznes rentabelligi barqarorligini ta'minlaydi. Tonna uchun yalpi foyda nuqtai nazaridan, Xiangyu, Xiamen shahrida bir tonna quyma tovarlarning umumiy yalpi foydasi nisbatan barqaror va bir tonna metall va mineral tovarlarning yalpi foydasi asosan 40 yuan / tonna atrofida saqlanishi mumkin. Xiamen xalqaro savdosida bir tonna metall va mineral tovarlarning yalpi foydasi doimiy ravishda o'sib bordi va 24H1da 37,4 yuan / tonnaga etdi. Bir tonna energiya va kimyoviy mahsulotlar uchun yalpi foyda barqaror bo'lib, 24H1da 48,9 yuan / tonnagacha ko'tarilib, avvalgi darajadan oshib ketdi.
3) 2023 yilgi ta'sir nihoyasiga yetdi va bir tonna foydaning tarkibiy tuzatilishi ortishi mumkin. 2023 yilda sanoatning gullab-yashnashi nisbatan past, bozorda quyma tovarlarga talab pasaymoqda, narxlar sezilarli darajada pasaymoqda, savdogarlar va korxonalarning ishbilarmonlik faolligi pasaymoqda, tovar ayirboshlash, pul mablag'lari va boshqalar. sekinlashuv. Bir tomondan, ommaviy ta'minot zanjiri korxonalari ortib borayotgan kredit risklari va yuqori risklarni nazorat qilish talablariga duch kelishadi. Boshqa tomondan, uzoq muddatli biznes barqarorligini ta'minlash va mijozlarga faol foyda keltirish maqsadida ularning debitorlik qarzlari va inventar aylanmasi ko'rsatkichlari sezilarli darajada kamaydi. Bundan tashqari, ommaviy ta'minot zanjiri xizmatlarini etkazib beruvchilar tomonidan mavjud bo'lgan ba'zi xavf-xatarlarga ham tovar narxining pasayishi ta'sir ko'rsatdi, bu esa foydaning sezilarli darajada pasayishiga olib keldi. Kelajakda iqtisodiy farovonlik pastga yaqin bo'lishi mumkinligiga ishonamiz va sanoat talabini oshirish uchun ko'plab qulay siyosatlar ham mavjud. Tovar bozori tsiklik burilish nuqtasini boshlashi kutilmoqda. Shu bilan birga, ommaviy ta'minot zanjiri korxonalari o'zlarining xavf-xatarlarini faol ravishda toraytiradilar, tovarlar tuzilmasini moslashtiradilar, xavflarni nazorat qilish talablarini kuchaytiradilar va kredit risklarini qat'iy nazorat qiladilar. Ko'p omillarning kombinatsiyasi tufayli korxona mahsulotining bir tonnasiga to'g'ri keladigan yalpi foydaning tiklanishi kutilmoqda.
Foyda past bahoga tushdi va yuqori dividendlar yuqori investitsiya qiymatini olib kelishi kutilmoqda. 2023 yilda ta'minot zanjiri korxonalarining ta'minot zanjiri biznes daromadlari yiliga sezilarli darajada kamaydi va 2024 yilning birinchi yarmida hali ham yillik pasayish kuzatiladi; Biroq, biznesning yalpi foydasining yillik o'sish sur'ati ijobiy tomonga qaytdi va ko'rsatkichlar pastga tushishi kutilmoqda.
Ta'minot zanjiri korxonalarining oldingi bir tonna yalpi foyda holati bilan solishtirganda, Xiamen Xiangyu asosiy yuk turlarining bir tonna yalpi foydasi barqaror va Xiamen Guomao asosiy yuk turlarining bir tonna yalpi foydasi sezilarli darajada oshdi yoki tiklandi. Umumiy birlik foydasi nisbatan barqaror va ishlashning tiklanishi kutilmoqda.
Baholash va dividendlar nuqtai nazaridan, ommaviy ta'minot zanjiri korxonalarining joriy baholash darajasi yuqori emas va PE va PB ning tarixiy baholash foizlari ikkalasi ham past holatda, baholashni ta'mirlash uchun muhim joy mavjud. Dividendlarni taqsimlash nuqtai nazaridan, CICC, Xiamen Xiangyu va Xiamen Guomao avvalgi dividend koeffitsientlarini saqlab qolishi mumkin deb faraz qilsak, ularning tegishli dividend daromadlari 5.0%, 6,8% va 6.{{5} }%, mos ravishda ma'lum bir investitsiya qiymatiga ega.
